东方财富：国元证券-东方财富-300059-2025年半年度报告点评：业绩实现快速增长，妙想AI赋能业务发展-250821

投资标的：东方财富（300059） 推荐理由：公司在资本市场回暖背景下，实现快速增长，2025年上半年营业收入同比增长38.65%，净利润增长37.27%。

AI能力全面赋能各业务，未来成长空间广阔，维持“买入”评级。

- 东方财富2025年上半年实现营业收入68.56亿元，同比增长38.65%，净利润55.67亿元，同比增长37.27%，受益于市场回暖和证券手续费增长。

- 公司积极布局AI技术，推动金融服务智能化，提升产品和业务的市场竞争力。

- 预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注市场波动和行业竞争风险。

1. 公司基本信息：东方财富（股票代码：300059），发布了2025年半年度报告。

2. 市场环境：资本市场逐渐回暖，政策措施显效，市场稳定性增强。

2025年上半年，沪深京三市日均股基交易额达1.64万亿元，同比增长65.7%。

截至2025年6月底，我国公募基金资产净值达到34.39万亿元，创历史新高。

3. 业绩表现：2025年上半年，东方财富实现营业总收入68.56亿元，同比增长38.65%；归属于上市公司股东的净利润为55.67亿元，同比增长37.27%。

证券服务收入为52.79亿元，同比增长54.24%；金融电子商务服务收入为14.16亿元，同比增长0.31%。

4. 业务发展：证券业务和基金业务均实现快速增长。

经纪业务股基交易额为16.03万亿元，资产管理规模快速增长，积极布局做市业务并获批相关资格。

5. AI能力：妙想AI全面融入公司产品和业务，支持多信源分析、深度思考和研究，推动AI在金融行业的应用。

6. 盈利预测：调整2025-2027年营业收入预测为142.22亿元、157.23亿元和171.96亿元；调整归母净利润预测为117.57亿元、131.85亿元和145.35亿元；EPS预测为0.74元、0.83元和0.92元，对应的PE为36.40、32.46和29.45倍。

7. 投资建议：维持“买入”评级，认为公司在中国资本市场健康发展中有广阔的成长空间。

8. 风险提示：包括行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险、互联网信息传输及交易系统安全风险、行业竞争加剧风险、宏观经济及政策风险、法律合规风险。