华福证券-国内宏观和产业政策周观察：消费金融新政—宏观政策与产业风口跟踪-250331

- 本周行业政策重点关注工业智能化升级、绿色转型与消费金融创新，旨在推动经济高质量发展。

- 资本市场表现分化，防御性板块如医药和消费走强，而科技成长板块承压，反映政策驱动与市场风险偏好的变化。

- 热门概念中，鸡产业、工业气体和稀土表现突出，而AI算力和大数据等前期热点显著回调，需关注政策落地与地缘政治风险。

本周投资报告主要关注宏观经济政策与产业发展动向，重点在消费金融新政、工业智能化升级、绿色转型及金融创新，以推动经济高质量发展。

国家层面出台了多项行业专项规划，涉及轻工业数字化转型、铝产业能效提升及人工智能标准体系建设，强调科技赋能与低碳转型。

在资本市场表现方面，行业分化明显。

医药、消费等防御性板块表现强劲，而科技成长板块则受到压力。

热门概念中，工业气体、稀土和创新药领涨，AI算力和数据基建等前期热点回调显著，反映出政策驱动与市场风险偏好的双重影响。

本周多数行业下跌，Wind二级行业中仅医药生物、家电Ⅱ和食品饮料上涨，分别上涨1.80%、0.66%和0.38%。

跌幅较大的行业包括软件服务、国防军工、机械、日常消费零售和耐用消费品，跌幅均超过3%。

热门概念方面，鸡产业、工业气体和稀土涨幅居前，而水产、东数西算和IDC等概念跌幅较大。

总体来看，本月热门概念表现较好，黄金珠宝、鸡产业和深海科技涨幅显著。

风险提示方面，需关注政策落地不及预期及地缘政治风险超预期的可能性。

本报告的投资建议及理由为： - 关注工业智能化升级和绿色转型相关政策带来的投资机会。

- 医药、生物和消费品板块在市场波动中显示出防御性优势，建议适度配置。

- 热门概念如工业气体、稀土和创新药表现强劲，值得重点关注。

- 注意科技成长板块的调整风险，保持谨慎态度。

- 关注政策落地的时间和效果，以评估潜在投资风险。

- 关注地缘政治风险对市场的影响，保持灵活应对策略。