星宸科技：中邮证券-星宸科技-301536-积极布局3D传感，家用机器人、AI眼镜市场持续发力-241104

投资标的：星宸科技（301536） 推荐理由：公司在3D传感、扫地机器人和AI眼镜市场持续发力，前三季度收入和净利润均实现增长。

其技术优势和市场需求快速增长，预期未来将维持良好增长态势，具备较高的投资价值。

维持“买入”评级。

- 星宸科技在3D传感、安防及扫地机器人领域积极布局，前三季度营业收入和净利润均实现增长，展望未来增长潜力可期。

- 公司凭借技术优势和市场需求，预计在扫地机器人和AI眼镜市场中迅速占领领先地位。

- 投资建议维持“买入”评级，但需关注研发进展、行业竞争及国际贸易风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 星宸科技（股票代码：301536）发布了2024年三季报。

- 前三季度实现营业收入18.12亿元，同比增长22.95%。

- 归属于上市公司股东的净利润为1.96亿元，同比增长4.51%。

2. **3D传感业务**： - 3D传感被视为未来的新增长点。

- 公司在3D传感领域分为iTOF（消费类电子）和dTOF（汽车和工业机器人市场）两条产品线。

- 采用适配技术作为激光雷达的技术路线，市场需求快速增长。

3. **安防业务**： - 安防市场稳步发展，消费领域需求增长强劲。

- 传统安防领域的需求主要来自于应急项目及水利水电项目。

- 公司认为在消费端能够维持不错的增长态势，传统安防领域整体趋势向好。

4. **扫地机器人市场**： - 公司有信心快速进入扫地机器人市场并取得行业领先地位。

- 扫地机领域的核心技术与安防、车载和视频对讲高度相似，投入产出比较高。

- 公司在视觉AI和3D感知技术方面具备优势，已提供高集成度的SOC解决方案。

5. **AI眼镜市场**： - 公司正在进行AI眼镜相关技术路径的研发和市场调研。

- 低功耗技术、ISP视觉效果和先进制程SOC能力将应用于AI眼镜中。

- 公司已投入下一代低功耗及运动ISP技术，致力于降低功耗和提高影像质量。

6. **投资建议**： - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.4亿元、3.3亿元和4.7亿元。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 产品研发及技术创新不及预期。

- 行业竞争格局加剧风险。

- 国际贸易摩擦风险。

- 产品推广不及预期。

这些信息可以帮助专业投资者评估公司的业务前景和投资价值。