光力科技：中原证券-光力科技-300480-2023年报点评：半导体设备需求逐步回暖，划片机布局完整国产化加速-240408

投资标的：光力科技 推荐理由：公司是半导体划片机国产龙头企业，受益半导体行业需求复苏及设备国产化，同时煤矿安全生产监控业务稳定盈利，受益煤矿智能化改造，有望取得较好的成长。

1. 光力科技2023年报显示半导体设备需求回暖，划片机业务布局完整国产化加速，营收和净利润同比增长。

2. 公司盈利能力小幅提升，自制半成品大幅增长，半导体业务有望进入良好成长阶段。

3. 煤矿安全生产监控业务稳定盈利，受益煤矿智能化改造及设备更新需求加速，有望成为新增长点。

1. 光力科技（300480）2023年年报数据：营业总收入6.61亿元，同比增长7.54%；归母净利润6923.76万元，同比增长6.33%。

2. 光力科技2023年业务分析：半导体封测设备实现营业收入3.5亿，同比增长7.97%；安全生产及节能监控等业务板块实现营业收入3.11亿元，同比增长7.06%。

3. 光力科技2023年盈利能力分析：毛利率为53.62%，同比上升0.33个百分点；净利率为10.5%，同比下降0.49个百分点；扣非净利率10.01%，同比上升0.72个百分点。

4. 光力科技2023年半导体设备业务发展情况：公司布局半导体划片机、拥有完整产业链，新产品持续获得订单及客户认可，有望取得较好的成长。

5. 光力科技2023年煤矿安全生产监控业务发展情况：煤矿安全生产监控设备需求有望迎来加速，公司销售安全生产监控设备4763台套，同比增长37.86%；安全生产监控业务实现营业收入2.97亿，同比增长26.08%。

6. 光力科技2024年-2026年预测：预测公司2024年-2026年营业收入为9.01亿、11.47亿、13.61亿，归母净利润分别为1.05亿、1.42亿、1.81亿，对应的PE分别为54.88X、40.64X、31.9X。

7. 风险提示：宏观经济景气度不及预期、煤矿固定资产投资补贴不及预期、半导体行业需求不及预期、行业竞争加剧、新产品拓展不及预期、以色列政治局势风险。