汽车行业：华鑫证券-汽车行业动态研究报告：问界M9大定突破20万辆，看好华为系车企高端市场持续突破-241227

问界M9累计大定突破20万辆，订单增长势头强劲，中升渠道扩展将进一步推动销量。

华为系车企在高端市场持续突破，鸿蒙智行产品布局逐步完善，预计未来将推出多款新车型。

受益于政策和消费旺季，建议关注赛力斯、江淮汽车等与华为深度合作的企业，以及相关零部件供应商的投资机会。

本报告主要分析了问界M9的市场表现及华为系车企的发展前景。

问界M9大定已突破20万辆，显示出订单增长的强劲势头，特别是在中升集团的渠道拓展下，预计将进一步加速订单增长。

中升与赛力斯的合作将推动问界的市场覆盖，增强销售能力。

华为系车企在高端市场的持续突破也备受关注。

鸿蒙智行模式推出的多款车型，价格区间在24.98-56.98万元之间，预计到2025年将推出超过10款新车，进一步完善产品布局。

尊界S800的推出，结合华为的技术实力，有望助力其向高端市场拓展。

投资建议方面，考虑到年底消费旺季及以旧换新政策，预计汽车行业将保持高景气。

建议关注与华为深度合作的车企如赛力斯和江淮汽车，以及汽车零部件领域的成长性企业。

风险提示包括汽车产业的生产和需求不及预期、智能化进展缓慢、自主品牌崛起不及预期及地缘政治风险可能影响汽车出口。

整体来看，报告对汽车行业持“推荐”评级。

投资标的及推荐理由如下： 1. 整车： - 赛力斯：与华为有深度合作，受益于智能化推进和高端市场的扩展。

- 江淮汽车：同样与华为合作，具备潜在的市场增长空间。

2. 汽车零部件： - 轻量化领域：关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车，预计2023年第四季度一体化压铸将迎来渗透率拐点。

- 内外饰领域：关注新泉股份、岱美股份、模塑科技，受益于汽车消费旺季和市场需求。

- 智能汽车领域：关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技，智能化逐步成为整车厂竞争的核心要素。

- 人形机器人领域：关注“双轮驱动”标的，如双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特，结合汽车与机器人技术的发展。

- 北交所：关注骏创科技、开特股份、易实精密，具备成长潜力。

推荐理由： - 受益于以旧换新政策和年底汽车消费旺季，预计高景气延续。

- 自主品牌智能化推进及高端车型的推出，有望扩大市场份额。

- 投资标的涵盖整车及零部件领域，具备多样化的成长性和市场潜力。