消费电子行业：天风证券-消费电子行业研究周报：萝卜快跑日订单高增，关注Robotaxi投资机遇及iphone换机周期-240717

1. 机器人领域，特斯拉二代人形机器人Optimus发布，有望实现量产。

2. 自动驾驶技术加速发展，萝卜快跑订单快速增长。

3. 新能源汽车销量提升，UberFreight与Aurora合作推自动驾驶卡车。

4. 智能手机市场增长，荣耀与字节跳动合作，苹果新机发布。

5. PC行业回暖，红魔、华硕发布新机。

6. 面板行业盈利能力提升，TCL科技、彩虹股份业绩亮眼。

7. 关注消费电子产业链相关公司，包括连接器、零组件、自动化设备等。

核心要点如下： 1. 机器人：特斯拉二代人形机器人Optimus发布，性能提升，预计量产。

2. 自动驾驶：北京自动驾驶立法保障，萝卜快跑订单增长，无人驾驶出租车市场前景看好。

3. 汽车电子：新能源汽车销量提升，UberFreight与Aurora合作推出自动驾驶卡车，广汽丰田与Momenta合作高阶智驾。

4. 智能手机：国内手机市场增长，荣耀与字节合作，苹果新机发布。

5. PC：全球PC市场回暖，红魔、华硕发布新机。

6. 面板：OLED和LCD行业盈利能力提升，TCL华星、彩虹股份等业绩向好。

7. 投资建议：关注连接器、线束、消费电子零组件、自动化设备、品牌消费电子、材料、CCL/铜箔/PCB、汽车电子、面板等相关企业。

投资标的及推荐理由如下： 1. **机器人**： - **标的**：特斯拉二代人形机器人Optimus - **推荐理由**：Optimus在感知、重量以及运动能力等方面相较于一代有显著进步，且自发布以来保持高速迭代，有望实现重大更新及小规模量产。

2. **自动驾驶**： - **标的**：萝卜快跑 - **推荐理由**：北京自动驾驶迎来立法保障，萝卜快跑日订单快速增长，通过复制“萝卜快跑”的武汉经验，无人驾驶出租车有望迎来快速增长。

3. **汽车电子**： - **标的**：UberFreight与Aurora、广汽丰田与Momenta、极海 - **推荐理由**：UberFreight与Aurora合作推出自动驾驶卡车计划，广汽丰田与Momenta联合打造端到端高阶智驾，极海发布首款GALT61120汽车前灯LED矩阵控制芯片。

4. **智能手机**： - **标的**：荣耀、三星、iQOO - **推荐理由**：国内手机市场呈增长趋势，荣耀与字节豆包大模型合作深化AI布局，三星推出最新款折叠屏手机，iQOO发布Neo9SPro+手机，搭载自研电竞芯片。

5. **PC**： - **标的**：红魔、华硕 - **推荐理由**：PC行业回暖，红魔发布首款游戏本16Pro，华硕即将发售ZenbookS16，搭载AMD Ryzen AI 300。

6. **面板**： - **标的**：TCL华星、彩虹股份、群创、友达、深天马、华映科技、TCL科技、彩虹股份 - **推荐理由**：OLED行业公司大幅减亏，LCD行业公司盈利超预期，面板厂商盈利能力不断提升，现金流稳健充沛。

7. **消费电子零组件&组装**： - **标的**：立讯精密、华丰科技、中航光电、鼎通科技、博威合金、沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术、工业富联、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技、高伟电子、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电、比亚迪电子、智迪科技、雷柏科技、创新新材 - **推荐理由**：覆盖消费电子产业链上的多个关键企业。

8. **消费电子自动化设备**： - **标的**：科瑞技术、智立方、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子、博众精工 - **推荐理由**：覆盖消费电子自动化设备产业链上的关键企业。

9. **品牌消费电子**： - **标的**：传音控股、漫步者、安克创新、小米集团 - **推荐理由**：作为知名消费电子品牌，具有市场影响力。

10. **消费电子材料**： - **标的**：中石科技、世华科技 - **推荐理由**：提供消费电子所需的材料。

11. **CCL&铜箔&PCB**： - **标的**：建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份、景旺电子、胜宏科技 - **推荐理由**：提供消费电子所需的CCL、铜箔和PCB产品。

12. **汽车电子**： - **标的**：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵、华阳集团、东软集团、保隆科技、速腾聚创、禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团、地平线、黑芝麻智能、经纬恒润、伯特利、中鼎股份、天润工业、中科创达、诚迈科技、小鹏汽车、理想汽车、蔚来、上汽集团、比亚迪 - **推荐理由**：提供汽车电子所需的各项技术和服务。

13. **面板**： - **标的**：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份 - **推荐理由**：面板行业盈利能力提升，现金流稳健。