中红医疗：中邮证券-中红医疗-300981-丁腈手套业务拐点已现，外延并购提供新的增长点-241016

投资标的：中红医疗（300981） 推荐理由：公司通过并购拓展至一次性健康防护用品、医用无菌器械及生命支持解决方案，预计2024-2026年收入和净利润将快速增长。

丁腈手套行业拐点已现，产品有涨价机会，未来避孕套业务也具市场潜力，给予“买入”评级。

- 中红医疗通过外延并购扩展至一次性健康防护用品、医用无菌器械和生命支持解决方案三大核心领域，竞争力显著增强。

- 预计2024-2026年公司收入和归母净利润将快速增长，丁腈手套行业拐点已现，供需关系逐步回稳。

- 公司避孕套业务潜力巨大，聚异戊二烯避孕套有望成为爆品，未来将重点布局围手术室和重症麻醉产品生态。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 中红医疗（股票代码：300981）成立于2010年，经过并购扩展至一次性健康防护用品、医用无菌器械和生命支持综合解决方案三大核心领域。

2. **财务预测**： - 预计2024-2026年收入分别为24.64亿元、29.48亿元和34.85亿元，收入同比增速分别为17%、20%和18%。

- 归母净利润预计2024-2026年分别为1.17亿元、1.89亿元和2.55亿元，归母净利润同比增速分别为189%、62%和35%。

3. **丁腈手套业务**： - 丁腈手套行业已出现拐点，供需关系逐步回归稳态，预计订单将明显增长，存在涨价机会，营收和净利润有望快速增长。

- 预计到2023年第四季度，丁腈手套出口平均价格已触底并逐步回升，2024年6月出口量和价格均有增长。

4. **避孕套业务**： - 公司在避孕套市场销量位居前列，聚氨酯和聚异戊二烯避孕套有望成为爆品。

- 国内避孕套市场中，国产品牌市场占有率较低，未来有提升空间。

5. **收购与整合**： - 2023年收购迈德瑞纳70%股权，收购后营业收入和净利润均有显著增长。

- 未来将围绕围手术室产品生态和重症麻醉产品生态进行布局，关注生命支持类、微创耗材类、介入耗材类和康复器械类产品的研发和并购。

6. **风险提示**： - 市场供需关系变化和价格波动风险。

- 原材料价格波动及供应稳定性风险。

- 汇率波动风险。

- 国际贸易摩擦影响。

7. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“买入”评级。

以上信息为投资决策提供了基础数据和分析，帮助评估中红医疗的投资价值和潜在风险。