国能日新：华金证券-国能日新-301162-深耕新型电力系统赛道，功率预测／分布式／电力市场化三大驱动-241212

投资标的：国能日新（301162） 推荐理由：公司在新能源发电功率预测领域具领先地位，持续拓展电力交易、智慧储能、虚拟电厂等创新产品，受益于新型电力系统建设的推进。

预计未来收入和净利润持续增长，成长空间广阔，首次覆盖给予“买入”评级。

- 国能日新在新能源发电功率预测市场稳步增长，前三季度营业收入同比增长18.15%，净利润同比增长2.69%。

- 公司加大研发投入，推出基于AI技术的功率预测新模型，进一步巩固市场地位。

- 随着电力市场化改革的推进，公司在电力交易、智慧储能和虚拟电厂等创新产品领域拓展空间，未来成长潜力可期。

- 投资建议为“买入”，预计2024-2026年收入和净利润将持续增长。

国能日新（301162）在新型电力系统赛道上深耕，主要驱动因素包括功率预测、分布式和电力市场化。

2024年三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入3.648亿元，同比增长18.15%；归属于上市公司股东的净利润为5321万元，同比增长2.69%。

2024年第三季度单季度营业收入为1.41亿元，同比增长17.34%；净利润为1851万元，同比下降0.86%。

毛利率为67.28%，同比下降0.48个百分点。

公司专注于新能源领域的信息化服务，核心产品为功率预测系列，辅以电网新能源的并网智能控制系统和管理系统，还布局电力交易、智慧储能和虚拟电厂等新业务。

服务对象包括新能源电站、发电集团和电网公司。

研发投入持续加大，2024年前三季度研发费用达到6477万元，同比增长3.06%，研发费用率为17.75%。

10月15日，公司发布自研新能源大模型“旷冥”，利用AI技术提升风电和光伏的精准预测能力。

功率预测业务市场地位稳固，市占率有望提升。

2024年上半年并网智能控制产品收入为5346.17万元，同比增长43.60%，占整体营收的23.86%。

电网新能源管理系统收入为1304.78万元，同比增长82.43%，占整体营收的5.82%。

截至2024年三季度末，功率预测业务服务电站数量持续增长，续费率维持在95%以上，显示出稳健增长态势。

在创新产品方面，公司在虚拟电厂和微电网业务上取得突破，成功获得多个省份的聚合商准入资格，并扩展可调负荷资源。

电力交易产品已在多个省份布局并应用。

储能产品体系也在持续完善，提升经济效益。

国家发改委等部门发布的《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》为公司发展提供了政策支持。

预计到2029年，新能源将全面入市，电力市场化改革将加速。

公司通过优化现有业务和创新产品，推动电力交易、储能和虚拟电厂等新型产品的应用。

投资建议方面，国能日新作为新能源发电功率预测市场的领跑者，受益于新型电力系统建设的推进。

预测2024-2026年收入分别为5.67亿元、7.16亿元和9.17亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.45亿元和1.84亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示包括新产品研发不及预期、电网投资不及预期以及行业竞争加剧。