计算机行业：民生证券-计算机行业周报：从英伟达CES演讲看AI真正机遇方向-250112

- 本周计算机行业整体下跌，市场关注AI算力、AIAgent和物理AI三大方向的投资机会。

- 建议关注AI算力链核心企业及具备国民品牌的AIPC厂商，尤其是寒武纪、海光信息和软通动力等。

- AIAgent商业化进程加快，推荐关注金山办公等企业级布局公司，以及专注AI编程的卓易信息。

- 物理AI有望推动机器人和自动驾驶产业发展，建议关注中科创达、四维图新等相关企业。

- 风险提示包括技术落地不及预期和行业竞争加剧。

本周市场回顾显示沪深300指数下跌1.13%，计算机板块同样下跌1.13%。

个股方面，麦迪科技等五家公司涨幅居前，而朗科科技等五家公司跌幅较大。

行业要闻方面，三部门计划到2029年基本建成国家数据基础设施，国资委强调要大力发展人工智能。

公司动态中，盛视科技获得多项发明专利， 经纬恒润计划回购股份。

在黄仁勋的CES演讲中，AI算力、AIAgent和物理AI被视为未来的机遇方向。

建议关注以下领域：1）AI算力需求增加，相关核心标的包括寒武纪、海光信息等；2）AIAgent商业化进展显著，推荐关注金山办公等企业；3）物理AI推动机器人和自动驾驶发展，关注中科创达等相关公司。

风险提示包括技术落地不及预期及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 寒武纪、海光信息、浪潮信息、高澜股份 推荐理由：AI算力链核心标的，受益于AI进入大推理时代，AI算力需求总量提升，芯片方案和集群方案多样化程度提高。

2. 软通动力（机械革命）、联想 推荐理由：具有国民度的AIPC品牌，发布RTX50系列芯片及GB10AI工作站芯片，符合AI算力需求的增长趋势。

3. 金山办公、梦网科技、福昕软件、金蝶国际、泛微网络、致远互联、合合信息、鼎捷数智、用友网络 推荐理由：布局企业级AIAgent的厂商，AI编程商业化进度领先，处于大规模落地阶段。

4. 卓易信息 推荐理由：布局AI编程产品，相关业务具备发展潜力。

5. 中科创达、萤石网络、四维图新、德赛西威、经纬恒润、托普云农 推荐理由：具备物理AI相关布局，合成数据模型有望催化机器人与自动驾驶产业发展。