基础化工行业：华鑫证券-基础化工行业周报：丙烯腈、丁二烯等涨幅居前，建议继续关注钛白粉板块和轮胎板块-250113

- 本周丙烯腈和丁二烯价格显著上涨，部分化工产品价格下跌，整体市场波动较大。

- 原油价格高位回落，预计短期内仍受地缘政治和市场预期影响，建议关注中国石化和中国海油的投资机会。

- 推荐关注轮胎、钛白粉等细分行业龙头公司，预计在需求旺季将有投资机会，但需警惕下游需求和原料价格波动风险。

本周基础化工行业表现不一，丙烯腈和丁二烯等产品涨幅显著，分别上涨9.38%和8.11%；而重质纯碱和焦炭等则出现较大跌幅，重质纯碱下跌3.23%。

国际原油价格高位回落，WTI原油价格为79.76美元/桶，布伦特原油价格为76.57美元/桶，短期内油价将受地缘政治和市场预期影响。

化工产品价格因下游需求逐步好转而有所反弹，但仍有部分产品价格下跌。

尽管三季度业绩表现普遍较差，但轮胎行业、上游开采行业和钛白粉行业等仍有超预期表现。

建议关注业绩有望持续超预期的轮胎、上游开采和钛白粉行业，以及细分行业龙头公司的估值修复机会。

具体投资建议包括关注聚氨酯、煤化工、钛白粉、农药、制冷剂、氨纶、纯碱、磷化工和复合肥等行业的龙头公司。

风险提示包括下游需求不及预期、原料价格波动及环保政策变化。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国石化、中国海油**：由于地缘局势及需求担忧施压，国际油价大跌，建议关注低估值高股息的公司，预计在成本压力缓解后盈利有望提升。

2. **轮胎行业**：业绩有望持续超预期，建议关注行业龙头公司如赛轮轮胎、森麒麟等。

3. **上游开采行业**：包括油气开采、磷矿开采等，表现超预期，建议关注相关龙头公司。

4. **钛白粉行业**：建议关注钛白粉行业的龙头股公司龙佰集团，预计将受益于市场需求。

5. **聚氨酯行业**：建议关注行业龙头公司万华化学，具备良好的市场前景。

6. **煤化工行业**：建议关注具备成本优势的龙头公司华鲁恒升和宝丰能源。

7. **农药行业**：建议关注行业龙头公司扬农化工和广信股份。

8. **制冷剂行业**：建议关注行业龙头公司巨化股份和东岳集团。

9. **氨纶行业**：建议关注行业龙头公司华峰化学。

10. **纯碱行业**：建议关注行业龙头公司远兴能源。

11. **磷化工行业**：建议关注行业龙头公司云天化。

12. **复合肥行业**：建议关注行业龙头公司新洋丰。

13. **涤纶长丝行业**：建议关注受益于出口的行业龙头公司桐昆股份和新凤鸣。

以上标的在供需错配的背景下，具备三重底（周期底、盈利底和估值底）投资机会，建议重点关注。