平安证券-中国经济高频观察（5月第4周）：5月高频数据表现如何-240526

1、中国经济在5月稳步恢复，出口形势向好，房地产销售企稳，但居民消费放缓，基建支撑不足，中外经贸冲突带来不确定性。

2、生产方面，原材料生产复苏，汽车半钢胎景气度提升，但纺织产业链、汽车全钢胎生产边际走弱。

3、投资方面，房建边际恢复强于基建，房建资金到位率提升，但基建资金到位率略有回落。

4、地产方面，新房销售同比跌幅收窄，二手房同比跌幅也收窄，但四五线城市跌幅有所扩大。

5、内需方面，货运同比走弱，客运同比恢复，居民消费偏弱；外需方面，预计5月中国出口同比涨幅扩大，港口吞吐量回升，海外需求回温，出口运价上涨。

1. 中国经济稳步恢复，出口形势向好，商品房销售企稳，但居民消费放缓，基建支撑不足。

2. 生产方面，原材料生产复苏，汽车半钢胎景气度提升，但纺织产业链、汽车全钢胎生产边际走弱。

3. 投资方面，实物工作量稳步形成，房建边际恢复强于基建，但基建资金到位率有所回落。

4. 地产方面，销售同比跌幅收窄，一线、二线、三线城市新房成交增速回升，二手房跌幅收窄。

5. 内需方面，货运同比走弱，居民消费偏弱，但客运同比恢复。

6. 外需方面，中国出口预计同比涨幅扩大，港口吞吐量回升，海外需求回温，出口运价上涨。