日联科技：开源证券-日联科技-688531-中小盘信息更新：订单高景气，内生+外延打造全球检测平台型龙头-250804

投资标的：日联科技（688531） 推荐理由：公司是国内工业X射线检测龙头，具备自研产业化及全系列产品矩阵覆盖，订单持续高景气。

预计2025-2027年盈利增长显著，外延并购战略将助力全球市场拓展，维持“买入”评级。

- 日联科技作为国内工业X射线检测龙头，凭借内生增长与外延并购战略，目标打造全球检测平台型龙头企业。

- 公司新签订单持续高景气，预计未来几年盈利将显著增长，维持“买入”评级。

- 充裕现金流支持并购，计划横向拓展多种检测技术并纵向突破关键零部件。

日联科技（688531）作为国内工业X射线检测龙头，专注于X射线全产业链技术研究，具备较强稀缺性。

公司实现了自研工业X射线源的产业化，研发制造工业X射线智能检测装备，覆盖从普通射线源到大功率射线源的全系列产品矩阵。

其智能检测装备广泛应用于半导体、电子制造、新能源电池等多个工业领域。

公司下游订单持续高景气，预计2025年上半年新签订单同比增长近一倍。

随着电子半导体、锂电和汽车零部件检测需求的增长，公司内生增长边界有望持续拓宽。

此外，公司计划通过收并购战略，打造检测领域的全球龙头，IPO超募资金超过20亿元，为并购提供了充足的现金流。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润分别为1.87亿元、3.12亿元和4.26亿元，对应的EPS分别为1.13元、1.88元和2.57元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为48.5倍、29.0倍和21.3倍，维持“买入”评级。

风险提示包括下游需求不及预期、竞争加剧以及收购失败或整合效果不及预期。