新泉股份：东吴证券-新泉股份-603179-2024年三季报点评：2024Q3业绩超预期，自主内饰龙头加速成长-241031

投资标的：新泉股份（603179） 推荐理由：2024Q3业绩超预期，营业收入和净利润均实现大幅增长，毛利率环比提升。

公司在电动车及传统汽车领域深度绑定优质客户，全球化布局加速，未来盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

- 新泉股份2024年三季度业绩超预期，实现营业收入34.41亿元，同比增长28.08%，归母净利润2.75亿元，同比增长47.98%。

- 公司毛利率环比提升，主要受益于新项目盈利增长，且与优质客户的深度绑定进一步提升市场份额。

- 维持对公司2024-2026年盈利预测，目标价对应市盈率逐年下降，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入：96.05亿元，同比增长31.24%。

- 归母净利润：6.86亿元，同比增长22.22%。

- 2024Q3单季度营业收入：34.41亿元，同比增长28.08%，环比增长10.39%。

- 2024Q3单季度归母净利润：2.75亿元，同比增长47.98%，环比增长33.14%。

2. **毛利率和费用**： - 2024Q3单季度毛利率：21.35%，环比提升1.49个百分点。

- 2024Q3期间费用率：11.69%，环比提升0.32个百分点。

- 各项费用率：销售费用率1.95%、管理费用率4.05%、研发费用率4.27%、财务费用率1.42%。

3. **下游客户表现**： - 北美电动车企批发24.91万辆，环比增长21.10%。

- 吉利汽车批发53.40万辆，环比增长11.25%。

- 奇瑞汽车批发63.07万辆，环比增长15.22%。

- 理想汽车批发15.28万辆，环比增长40.70%。

- 国内重卡行业批发17.85万辆，环比下降22.99%。

4. **市场竞争优势**： - 公司在仪表板、门板等产品方面具备成本控制和服务响应的竞争优势。

- 深度绑定优质客户，如吉利、奇瑞及国际知名电动车企。

5. **国际化布局**： - 公司在墨西哥、斯洛伐克和美国等地布局，推进全球化战略，有望成为全球汽车饰件龙头。

6. **盈利预测与投资评级**： - 2024-2026年归母净利润预测：10.55亿元、13.91亿元、18.05亿元。

- 对应EPS预测：2.17元、2.85元、3.70元。

- 市盈率预测：2024年23.06倍，2025年17.49倍，2026年13.48倍。

- 投资评级维持“买入”。

7. **风险提示**： - 乘用车行业销量不及预期。

- 新客户开拓不及预期。

- 原材料价格波动影响。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。