东兴证券-晨报-250115

- 证监会积极推进资本市场改革，预计2025年将进一步优化市场环境，提升投资者信心。

- 证券行业有望受益于政策红利，行业业绩和估值有望改善，特别是头部机构的投资价值将逐步被认可。

- 在ETF不断发展的背景下，证券ETF的投资价值也值得关注，整体市场集中度有望提升。