通信行业：光大证券-机器人行业跟踪报告之六：人形机器人高速发展，带来连接器市场巨大成长空间-250323

- 人形机器人行业快速发展，特斯拉、小米和智元等公司推出多款创新产品，市场潜力巨大。

- 人形机器人自由度的增加将显著推动连接器需求，预计未来将带来巨大的市场机会。

- 瑞可达在连接器行业深耕细作，预计将受益于机器人行业的发展，建议关注其投资前景。

机器人行业正在快速发展，以宇树科技、优必选和众擎机器人等公司为代表，相关产品不断推出，市场潜力巨大。

特斯拉的Optimus人形机器人在2021年首次亮相，并在2023年进行了改进，预计到2026年产量将增加至5万到10万台。

小米也在进入人形机器人市场，推出了CyberDog和CyberONe，具备强大的情绪感知能力。

智元机器人则发布了多款具身智能机器人，计划在多个应用场景中进行商用。

人形机器人的自由度增加将推动连接器需求的增长，马斯克预测到2040年全球将有至少100亿个人形机器人投入使用，这为连接器行业带来了巨大商机。

瑞可达专注于连接器的设计与制造，产品广泛应用于多个领域，并在AI与数据中心、汽车智能驾驶及人形机器人等领域进行产品研发。

2024年瑞可达实现营业收入24.1亿元，同比增长55%。

投资建议方面，看好机器人行业的发展将带动连接器市场的增长，瑞可达有望从中受益。

风险提示包括行业发展和需求未达预期的可能性。

投资标的：瑞可达 推荐理由： 1. 机器人行业快速发展，特别是人形机器人领域的技术进步和市场潜力巨大，预计将推动连接器需求的增长。

2. 瑞可达专注于连接系统和微波组件的设计与制造，产品广泛应用于多个领域，包括数据通信、新能源汽车、工业控制等，具备良好的市场基础。

3. 公司已为多个客户开发了与机器人相关的连接器和线束，相关项目正在推进中，能够直接受益于机器人行业的发展。

4. 2024年瑞可达实现营业收入24.1亿元，同比增长55%；归母净利润1.73亿元，同比增长26.4%，显示出强劲的成长性。

5. 行业前景乐观，马斯克预测未来人形机器人数量将大幅增加，这为连接器行业带来前所未有的商机，瑞可达有望在这一趋势中获得更大市场份额。