中信期货-有色每日报告：反内卷情绪炒作缓解，市场关注点有望重回消费-250725

期货品种：铜 交易方向：看多 理由：有稳增政策即将出台，铜价获得支撑。

期货品种：氧化铝 交易方向：中性 理由：盘面情绪反复，氧化铝价格震荡。

期货品种：铝 交易方向：看空 理由：累库趋势延续，铝价有所回落。

期货品种：铝合金 交易方向：中性 理由：成本支撑较强，盘面震荡运行。

期货品种：锌 交易方向：看空 理由：社会库存再度累积，关注锌价空机会。

期货品种：铅 交易方向：中性 理由：社会库存累积放缓，铅价下跌空间有限。

期货品种：镍 交易方向：看多 理由：治理“内卷式”竞争，短期镍价看涨。

期货品种：不锈钢 交易方向：中性 理由：镍铁价格回升，不锈钢盘面震荡运行。

期货品种：锡 交易方向：中性 理由：市场情绪乐观，锡价震荡。

- 反内卷情绪有所缓解，市场关注点逐渐转向消费，基本金属价格受到政策刺激和供应扰动的支撑。

- 短期内，铜价有稳增预期，铝价因库存累积有所回落，而锌价则面临空头机会。

- 中长期来看，基本金属需求前景不确定，需关注供需偏过剩品种的沽空机会。