瀚蓝环境：东吴证券-瀚蓝环境-600323-2024年中报点评：业绩同增29%，经营性现金流净额大幅改善-240827

投资标的：瀚蓝环境（600323） 推荐理由：瀚蓝环境业绩同增29%，经营性现金流净额大幅改善，固废运营稳健增长，燃气盈利修复，公司拟收购粤丰环保，具备优秀整合能力加码优质固废项目，预计增厚盈利与现金流。

预测归母净利润增长稳定，维持“买入”评级。

1. 瀚蓝环境2024年中报显示业绩同比增长29%，主要得益于固废工程收入下降和燃气盈利修复。

2. 公司通过补确认电费收入和燃气进销差改善，归母净利润同比增长29%，经营性现金流净额大幅改善。

3. 公司拟收购粤丰环保，加码优质固废项目，预计未来盈利与现金流将进一步增厚，维持“买入”评级。

根据上文，作为专业投资者，可以提取以下信息： 1. 瀚蓝环境（股票代码600323）2024年上半年实现营收58.24亿元，同比减少1.74%。

2. 2024年上半年归母净利润为8.87亿元，同比增长28.59%。

3. 2024年上半年加权平均ROE同比提高0.91个百分点至7.07%。

4. 2024年上半年销售毛利率为31.18%，同比增长5.26个百分点。

5. 2024年上半年归母净利率为15.23%，同比增长3.59个百分点。

6. 2024年上半年固废业务营收下降1.65%，净利润增长12.88%。

7. 2024年上半年能源业务营收下降4.28%，净利润增长约0.57亿元。

8. 2024年上半年供水业务营收增长1.64%。

9. 2024年上半年排水业务营收增长9.40%。

10. 2024年上半年生活垃圾焚烧业务收入增长15.51%，净利润增长39.31%。

11. 2024年上半年环卫业务营收增长8%。

12. 2024年上半年餐厨厨余业务营收增长23%。

13. 2024年上半年工业危废业务营收增长22%。

14. 2024年上半年农业垃圾处理业务营收增长137%。

15. 2024年上半年经营活动现金流净额为9.41亿元，同比增长250%。

16. 2024年上半年剔除14号文影响后的经营性现金流净额为9.61亿元，同比增长138%。

17. 公司计划收购粤丰环保，并加码优质固废项目。

18. 2024年至2026年归母净利润预测调增，对应PE为10倍至9倍，维持“买入”评级。

风险提示：重组进展不及预期，资本开支超预期上行，应收风险等。