社会服务行业：中航证券-社会服务行业·周观点：豆包验证国内AI需求，25年或成C端应用落地元年-241228

- 豆包大模型已证明国内AI C端应用潜力，预计2025年将成为应用落地元年，市场规模可达万亿。

- 2024年电影市场面临压力，但2025年春节档有望因优质影片增多和消费政策支持而改善。

- 风险因素包括市场政策推进不及预期、国际形势动荡及行业监管等。

本周社会服务行业表现不佳，指数下跌5.43%，在各行业中排名倒数。

豆包大模型被认为证明了国内AI应用的C端潜力，预计2025年将成为C端应用落地的元年。

豆包App的月活跃用户数接近6000万，增速达到16.92%。

其在信息处理、客服、销售等场景的使用量大幅增长，显示出用户对AI的需求接近刚需，未来市场空间可达万亿。

投资主线包括：一是关注豆包带来的AI应用场景潜力，预计2025年C端AI应用将迎来发展机遇；二是2024年票房即将收尾，2025年春节档电影市场值得期待，受益于优质电影供给和政策支持。

风险提示方面，需关注市场政策推进、国际形势、行业监管及产品设计等方面的潜在风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 投资标的：豆包（字节跳动旗下） 推荐理由：豆包已经证明了国内AI应用的C端潜力，用户基数和活跃度实现指数级跃升，月活跃用户数接近6000万，显示出强大的市场需求。

随着技术提升、成本降低和用户增长，预计2025年将成为C端AI应用的元年，相关上市公司业绩有望提升。

2. 投资标的：电影行业相关公司 推荐理由：虽然2024年电影市场面临压力，但预计2025年春节档将迎来改善，伴随着优质电影供给的增加和国家政策对消费的支持，观影需求有望提升，短期看好2025年春节档大盘的改善预期。