丸美股份：国元证券-丸美股份-603983-2024年三季报点评：三季度业绩超预期，彩妆品类增长亮眼-241028

投资标的：丸美股份（603983） 推荐理由：公司2024年三季报业绩超预期，前三季度收入同比增长27.07%，净利润增长37.38%。

彩妆品类表现亮眼，尤其美容类产品增速达54.11%。

持续深化大单品策略，预计未来业绩将保持增长，维持“买入”评级。

- 丸美股份2024年三季报业绩超预期，前三季度营业收入19.52亿元，同比增长27.07%，归母净利润2.39亿元，同比增长37.38%。

- 第三季度彩妆品类增长显著，特别是美容类产品同比增长54.11%，公司持续深化大单品策略，强化品牌形象。

- 预计2024-2026年EPS分别为0.89/1.12/1.41元，维持“买入”评级，但需关注市场竞争和行业风险。

根据上述内容，以下是提取出的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年三季度，公司实现营业收入6.00亿元，同比增长25.79%。

- 归母净利润为6226.62万元，同比增长44.32%。

- 前三季度营业收入19.52亿元，同比增长27.07%。

- 前三季度归母净利润为2.39亿元，同比增长37.38%。

- 三季度毛利率为74.52%，同比提升2.07个百分点。

2. **费用情况**： - 销售费用率为58.90%，同比下降0.19个百分点。

- 管理费用率为4.13%，研发费用率为3.10%，财务费用率为-0.82%。

3. **产品类别表现**： - 眼部类产品收入1.24亿元，同比增长22.28%。

- 护肤类产品收入2.15亿元，同比增长15.14%。

- 洁肤类产品收入0.55亿元，同比增长12.25%。

- 美容类产品收入2.02亿元，同比增长54.11%。

- 眼部、护肤、洁肤品类前三季度增速为21.85%，美容类同比增长43.41%。

4. **品牌策略**： - 公司持续深化大单品策略，强化丸美品牌在眼部护理抗衰老领域的形象。

- 主要大单品表现良好，如小红笔、小金针等。

- PL品牌持续渗透高品质极简底妆理念。

5. **价格变化**： - 眼部类、护肤类、洁肤类、美容类平均售价分别为99.33元、99.45元、61.75元、63.45元，价格变化分别为+9.49%、+43.07%、+11.22%、-16.55%。

6. **投资建议与盈利预测**： - 预计2024-2026年EPS分别为0.89元、1.12元、1.41元。

- 对应PE分别为34倍、27倍、21倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 品牌市场竞争加剧风险。

- 行业景气度下降风险。

- 新品牌表现不达预期风险。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、市场表现、品牌策略和未来展望的全面概述。