非银行金融行业：长城证券-非银行业周观点：两融规模增长趋势有望延续，券商、金融IT涨势或延续-250727

- 市场活跃，交易量扩大，两融规模增长趋势有望延续，非银金融板块（尤其是券商）可能迎来波动突破。

- 关注政策影响，特别是去产能和PPI修复，未来市场将聚焦内部问题和重磅会议的定调。

- 推荐关注信达证券、华泰证券等优质券商及金融IT板块相关个股，同时谨慎乐观看好保险板块的配置价值。

近期市场活跃，交易量增加，两融规模有望继续增长。

预计在8月后，国内外重大事件将交织，对市场走强产生影响，非银金融板块，特别是券商，有望迎来波动突破。

市场将关注内部问题，如去产能及PPI修复，具体情况需关注7月份的政治局会议和四中全会。

建议重点关注信达证券、首创证券等并购线个股，以及具有估值扩张空间的华泰证券和中金公司。

同时，建议逢低布局金融IT板块，关注财富趋势、同花顺等公司。

保险板块在政策影响下震荡上行，预计二季度人身险产品预定利率可能低于2.25%，保险公司将进行产品切换，继续看好该板块的配置价值。

风险提示包括中美摩擦加剧、利差持续倒挂、地缘政治风险、宏观经济下行、地产风险处理不及预期及股市系统性下跌等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 券商股： - 推荐个股：信达证券、首创证券、浙商证券、国联民生、中国银河等。

- 推荐理由：非银金融有望波动突破，市场活跃度提升，交易量增加。

2. 综合能力强的券商： - 推荐个股：华泰证券、中金公司。

- 推荐理由：具有估值扩张空间，风险资本指标优化，受益于ETF发展。

3. 金融IT板块： - 推荐个股：财富趋势、同花顺、九方智投等。

- 推荐理由：从赔率弹性角度，建议逢低布局。

4. 互金平台： - 推荐个股：东方财富、指南针等。

- 推荐理由：关注市场动态和稳定币效应。

5. 保险板块： - 推荐理由：受公募新规和红利风格影响，震荡上行，配置价值看好。

风险提示包括中美摩擦加剧、利差倒挂、地缘政治风险、宏观经济下行、地产风险处理不及预期、股市系统性下跌及监管趋严等。