炬光科技：开源证券-炬光科技-688167-中小盘信息更新：业绩短期承压，技术探索者有望厚积薄发-241031

投资标的：炬光科技（688167） 推荐理由：公司短期业绩承压，但技术积累深厚，未来有望在光子产业链中发力。

预计2025-2026年业绩逐步释放，维持“买入”评级。

尽管面临竞争加剧和行业增速放缓，长期前景依然可期。

- 炬光科技2024年前三季度业绩承压，营业收入同比增长19.17%，但归母净利润为负，短期盈利能力下滑。

- 公司技术积累深厚，未来在中游市场有望实现业绩释放，维持“买入”评级。

- 风险包括产品研发不及预期、行业竞争加剧及下游需求不足。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入4.58亿元，同比增长19.17%；归母净利润为-0.52亿元。

- 2024年第三季度，营业收入为1.47亿元，同比增长1.49%，归母净利润为-0.24亿元，环比亏损扩大。

2. **业绩承压原因**： - 全球经济形势下降及竞争加剧。

- 并购整合效果尚需时间显现。

3. **业绩预测**： - 下调2024年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润分别为-0.04亿元（-0.51）、1.39亿元、2.89亿元。

- 对应EPS分别为-0.05（-0.56）、1.54、3.20元/股。

- 2025-2026年对应当前股价的PE分别为43.0倍、20.7倍。

4. **技术与市场前景**： - 公司在光子产业链深耕，技术积累深厚。

- 并购整合完成后，预计中游业务将全面发力，未来前景可期。

5. **收入与盈利能力**： - 收入稳步增长，但因多重因素影响，盈利能力短期下滑。

- 产品价格下降及汽车业务负毛利影响整体毛利水平。

- 2024年前三季度单季度毛利率分别为34.78%、29.92%、27.43%。

6. **费用情况**： - 并购带来的员工薪酬增加、研发投入加大以及汇率波动导致整体费用率上升。

7. **技术收购与业务发展**： - 持续收购全球顶尖光学技术和工艺提供商，增强在微纳光学领域的领导力。

- 上游元器件业务技术能力强化，中游应用持续突破，光通信、汽车、医疗健康领域积极布局。

8. **风险提示**： - 产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期等风险。

综上所述，这些信息为投资者提供了关于炬光科技的业绩现状、未来预期、行业环境、技术发展及潜在风险的全面视角，有助于做出更为明智的投资决策。