艾德生物：国金证券-艾德生物-300685-核心业务增长稳健，利润率显著提升-241021

投资标的：艾德生物（300685） 推荐理由：公司核心业务增长稳健，2024年前三季度收入和净利润均实现较高增速，毛利率和净利率显著提升。

自主研发的肿瘤基因检测产品在国内外市场具备竞争力，未来精准医疗需求强劲，预计持续增长，维持“增持”评级。

- 艾德生物2024年前三季度收入8.48亿元，同比增长20%；归母净利润2.27亿元，同比增长31%，利润率显著提升。

- 公司专注于伴随诊断，研发投入持续增长，自主研发的肿瘤基因检测产品数量领先，多个产品在国际市场获批。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级，但需关注医保控费、新产品注册及推广等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度收入：8.48亿元，同比+20% - 归母净利润：2.27亿元，同比+31% - 扣非归母净利润：2.12亿元，同比+38% - 2024年Q3收入：3.05亿元，同比+23% - 归母净利润：8341万元，同比+78% - 扣非归母净利润：8010万元，同比+79% 2. **利润率提升**： - Q3毛利率：84.0%，同比+0.4个百分点 - Q3净利率：27.4%，同比+8.5个百分点 - 剔除股权激励影响的归母净利润同比增长45% 3. **核心业务与市场地位**： - 专注于伴随诊断，检测试剂和药物临床研究服务等业务持续向好 - 自主研发并在中国获批的肿瘤基因检测产品数量：27种，多个产品为国内独家获批 - 产品在日本等国家获批并纳入当地医保 4. **研发投入**： - 2023年前三季度研发费用：1.64亿元，同比+9.03% - 建有厦门、上海双研发中心，具备PCR、NGS、IHC、FISH等技术平台 5. **市场前景**： - 预计未来精准医疗将推动基因检测需求快速增长 - 强劲的自主研发能力和领先的获批产品将增强公司竞争力 6. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.21亿元、3.97亿元、4.86亿元，同比增长23%、24%、22% - 现价对应PE为30、24、20倍 - 维持“增持”评级 7. **风险提示**： - 医保控费及产品价格风险 - 新产品研发注册风险 - 产品推广不达预期风险 - 汇兑风险 这些信息可以帮助投资者评估艾德生物的业绩表现、市场地位、未来增长潜力以及可能面临的风险。