建筑材料行业：华西证券-建筑材料行业周报：房贷放松政策落地执行，产业链迎配置时点-240526

1）房贷放松政策落地执行，建材指数下跌，但水泥价格上涨，光伏玻璃产线稳定，无碱纱价格持平，电子纱价格基本持平。

2）地产政策力度加大，有助于刺激下游需求提升，低空经济持续酝酿，产业链相关板块将直接受益。

3）投资主线包括制造业复苏受益、超跌地产链核心资产的修复、资源品高切低、新质生产力下的低空经济和三大工程、设备更新+出海方向以及业务转型。

本周建筑材料行业指数下跌，受地产板块影响；水泥价格上涨，浮法玻璃价格下跌；央行房贷政策放松，地方低空经济持续酝酿；投资建议包括制造业、资源品、地产链核心资产、低空经济和设备更新+出海方向。

投资标的及推荐理由如下： 1）制造业库存周期向上复苏受益方向：中国巨石、中材科技、国际复材、长海股份、山东玻纤、麦加芯彩、旗滨集团、金晶科技、凯盛新能、福莱特、鸿路钢构 2）超跌地产链基建链核心资产：海螺水泥、北新建材、伟星新材、东方雨虹、东鹏控股、兔宝宝、江河集团、亚厦股份、金螳螂 3）资源品高切低：金诚信、中国中冶、中国中铁 4）新质生产力下的低空经济以及三大工程：设计总院、华设集团、深城交、华阳国际 5）设备更新+出海方向：中材国际、科达制造、华新水泥、西部水泥 6）业务转型：罗曼股份