天坛生物：信达证券-天坛生物-600161-Q1利润增长亮眼，推进新产品产业化上市-240501

投资标的：天坛生物 推荐理由：公司具有稳健的财务表现，归母净利润同比增长20.91%，费用控制稳健。

公司在血浆采集和血液制品销售方面保持国内领先地位，同时推进新产品产业化上市，未来业绩有望持续增长。

1. 天坛生物2024年一季度归母净利润同比增长20.91%，整体费用控制稳健，营收虽有下降但利润增长亮眼。

2. 公司单采血浆站数量和血浆采集规模保持国内领先地位，新产品产业化上市推进顺利。

3. 预计未来三年公司营收和归母净利润将保持稳步增长，但仍存在政策、监管、竞争和研发风险。

1. 天坛生物2024年一季度实现营收12.22亿元，同比下降5.42%；归母净利润3.17亿元，同比增长20.91%。

2. 2024年一季度毛利率和净利率同比上升，销售费用率同比下降，研发费用率和管理费用率同比上升，整体费用控制较为稳健。

3. 公司新增1家单采血浆站获证，浆站数量和血浆采集规模保持国内领先地位。

4. 2023年白蛋白和静丙产品增长较快，2024年将推进新产品产业化上市。

5. 预计天坛生物2024-2026年营收和归母净利润情况。

6. 风险因素：政策风险、单采血浆站监管风险、市场竞争风险、产品研发风险。