广发期货-镍和不锈钢产业链周报：关注原料和需求端演绎，震荡重心上移-240512

【期货品种】：镍期货 【交易方向】：看多 【理由】：原料和需求预期向好，有色板块情绪或反复，震荡重心上移，主力参考140000-153000元/吨。

不锈钢镍矿短期仍有支撑，菲律宾主矿区雨季结束，但航运紧张致使海运费上调，高品位镍矿报价仍上涨，低品位镍矿价格承压；印尼镍矿资源暂时偏紧，部分矿源审批仍未获得通过，内贸价格强稳运行。

总体上，原料端有支撑，需求预期跟随黑色或有边际好转，库存和复产压力仍存，区间震荡，主力参考14000-14600元/吨。

【期货品种】：不锈钢期货 【交易方向】：看多 【理由】：不锈钢库存高位拐头，钢价震荡反弹，钢厂利润修复，5月复产。

原料端有支撑，需求预期向好，有色板块情绪或反复，震荡重心上移，主力参考140000-153000元/吨。

1. 镍产业链供需双增，需求预期向好，震荡重心上移，主力参考140000-153000元/吨。

2. 不锈钢镍矿短期仍有支撑，原料端有支撑，需求预期跟随黑色或有边际好转，库存和复产压力仍存，区间震荡，主力参考14000-14600元/吨。

3. 印尼镍矿资源暂时偏紧，部分矿源审批仍未获得通过，内贸价格强稳运行，需关注精炼镍新增产能投放进度。