中信期货-黑色建材（动力煤）周报：水电逐步发力，煤价上涨乏力-240421

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：中性 【理由】：国内需求持续疲弱，海外供应和运价存在扰动，短期内动力煤价格将维持震荡运行，建议观望为主。

1. 国内动力煤价格上涨乏力，供需持续弱势，海外价格震荡运行。

2. 水电和清洁能源逐步发力，非电需求相对稳定，但煤炭库存仍高于去年。

3. 未来需关注水电发力情况和海外供应扰动，建议观望，风险因素包括极端天气和需求不及预期。