华宝证券-策略周报：震荡整固之后，双创再度大幅拉升-241020

- 本周A股市场经历震荡整固，成交活跃度有所回落，但科技成长板块因政策支持而大幅反弹，市场信心回升。

- 美国大选和海外不确定性加大，国内经济虽有改善但仍偏弱，短期内市场预计继续震荡，需关注投资者风险偏好。

- 风险因素包括经济修复不及预期、政策效果、地缘风险及海外衰退等。

### 投资报告核心要点总结 1. **宏观经济环境**： - 美国大选中，特朗普获胜概率上升，美元走势偏强，海外不确定性增加。

- 国内经济增长偏弱，但9月有所改善，政策仍在发力阶段。

2. **政策信号**： - 习近平总书记强调“推进中国式现代化，科技要打头阵”，提振市场对科技创新的信心。

3. **A股市场表现**： - 本周（10月14日-10月18日）A股市场成交活跃度回落，日均成交额为16680亿元，较前一周减少8815亿元。

- 市场经历震荡整固，科技成长板块反弹带动大盘回升。

4. **市场展望**： - 短期内市场预计继续震荡整固，科技成长板块相对占优，但波动性较高，需考虑投资者风险偏好。

5. **风险提示**： - 经济修复及政策效果不及预期、地缘风险、海外衰退风险以及美国大选的不确定性。

本报告的投资建议及理由为： - 短期内市场仍处于震荡整固阶段。

- 科技成长板块预计相对占优。

- 市场波动性较高，需与投资者风险偏好相匹配。

- 关注政策效果及经济修复进程。

- 注意地缘风险和海外衰退风险。

- 美国大选的不确定性仍需关注。