- 受降息预期和需求旺季影响,金属价格有望上涨,特别是铜和铝的需求逐步复苏。
- 钴价因刚果金暂停出口而大幅上涨,预计未来仍有上涨空间;镍价也有望持续走高。
- 贵金属价格突破3000美元,预计在美元信用弱化的背景下,金银价格将继续上行。
核心要点2本周有色金属行业受到降息预期升温和需求旺季来临的推动,金属价格整体上行。
上证综指和沪深300指数分别上涨1.39%和1.59%,SW有色指数上涨3.65%。
工业金属价格方面,铝、铜、锌、铅、镍、锡的价格变动为-0.02%、1.99%、3.59%、2.60%、0.88%和8.77%。
库存方面,铝、铜、锌、铅、镍、锡的库存均有所下降。
核心观点包括:美国CPI数据低于预期,经济增长前景不明,导致美联储降息预期增强。
国内两会提出2025年GDP增长目标,政策走向明朗,传统需求旺季即将来临,预计金属价格将上涨。
铜方面,供应端冶炼厂盈利能力下降,计划减产,需求端开工率回升。
铝方面,电解铝产能受限,需求回升但表现分化。
重点推荐的公司包括洛阳钼业、紫金矿业等。
能源金属方面,刚果金暂停钴出口影响加剧,钴价大幅上涨,锂价短期承压。
镍价有望持续上涨,推荐华友钴业等公司。
贵金属方面,金价突破3000美元,市场避险情绪回落,但中长期看好金价上涨。
重点推荐万国黄金集团等。
风险提示包括需求不及预期、供给超预期释放及地缘政治风险。
投资标的及推荐理由投资标的及推荐理由如下: 1. 洛阳钼业:受益于钴和铜价格上涨。
2. 紫金矿业:具备良好的资源和市场潜力。
3. 西部矿业:在有色金属领域表现出色。
4. 金诚信:有望从金属价格上行中获益。
5. 中国有色矿业:行业龙头,受益于政策支持。
6. 五矿资源:多元化布局,有助于抵御风险。
7. 中国铝业:铝价上涨带来的盈利空间。
8. 中国宏桥:在铝行业中具有竞争优势。
9. 天山铝业:受益于铝需求复苏。
10. 云铝股份:在铝市场中具备发展潜力。
11. 神火股份:受益于铝价上行。
12. 华友钴业:钴价上涨带来的盈利机会。
13. 腾远钴业:在钴市场中具备竞争优势。
14. 寒锐钴业:受益于钴需求回暖。
15. 藏格矿业:在钴和锂领域表现突出。
16. 中矿资源:多元化业务助力发展。
17. 永兴材料:在锂电材料领域具备优势。
18. 盐湖股份:受益于锂资源的开发。
19. 万国黄金集团:贵金属价格上涨的受益者。
20. 中金黄金:在黄金市场中具备领先地位。
21. 山金国际:受益于金价上涨。
22. 招金矿业:在黄金板块中表现优异。
23. 赤峰黄金:具备良好的资源基础。
24. 山东黄金:在黄金领域的龙头企业。
25. 湖南黄金:受益于金价上行。
26. 中国黄金国际:在国际市场中具备竞争力。
27. 盛达资源:在白银市场中表现突出。
28. 兴业银锡:受益于白银价格上涨。
推荐理由主要基于对金属价格上行的预期、行业龙头的竞争优势、以及政策支持等因素。