中航期货-铝产业链周度报告-250725

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：看空 【理由】：基本面供需双弱，铝价高位对下游消费抑制，临近重要时间节点存在不确定性风险，预计铝价可能回落，关注20000整数关口支撑。

【期货品种】：铝锭 【交易方向】：看空 【理由】：库存持续累积，市场情绪平复，短期价格涨幅过大存在过度炒作风险，整体需求处于淡季。

【期货品种】：有色金属 【交易方向】：中性 【理由】：宏观政策稳增长有望提升市场需求，但短期内基本面仍显疲弱，需关注中美谈判及美联储会议指引。

- 工信部将出台稳增长方案，预计将提升有色金属和工业品市场需求。

- 国内电解铝产能变化不大，库存略有增加，但仍处于相对低位，对铝价有支撑。

- 铝价面临回落风险，下方关注20000整数关口支撑，并需关注中美谈判及美联储动向。