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交通运输行业:中邮证券-交通运输行业报告:航空机场中报业绩分化,6月快递发展指数公布-240714

研报作者:曾凡喆 来自:中邮证券 时间:2024-07-15 12:26:57
  • 股票名称
    交通运输行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    cha****i12
  • 研报出处
    中邮证券
  • 研报页数
    23 页
  • 推荐评级
    中性
  • 研报大小
    614 KB
研究报告内容
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核心要点1

1. 航空、机场、快递和物流板块业绩呈现分化,但整体表现符合预期,各公司中报业绩有望改善。

2. 快递需求增速超出预期,龙头快递表现稳健,各快递公司业务量持续增长,且估值处于较低水平。

3. 长周期看好民航供需关系改善,推荐春秋航空、华夏航空、中通快递、顺丰控股等优质上市公司。

核心要点2

航运板块:集运运价指数小幅回落,油运运价指数表现分化,干散货运价指数有所回升。

航空板块:各航空公司中报业绩整体改善,民航暑运已开启,国内客运航班量略高于去年,国际客运航班量恢复至近八成,但价格有所回落。

机场板块:五家机场上市公司中报预告整体改善,白云机场公布定增预案,机场股短期或更多跟随消费板块趋势,长周期看,资本开支落地对业绩影响存在不确定性。

快递板块:申通快递业绩预计同比增长,国家邮政局发布6月快递发展指数,行业快递业务量和收入有望同比增长。

物流板块:嘉友国际业绩预计同比增长,航空货运运价上行带来投资机会,关注东航物流、大件零担物流相关标的。

铁路公路:全国铁路暑运启动,预计发送旅客8.6亿人次,高股息个股表现强势,优质上市公司有望跑出超额收益。

投资建议:推荐春秋航空、华夏航空、吉祥航空、中通快递、顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递、招商公路、京沪高铁,关注东航物流、中国外运、广深铁路、安能物流、德邦股份、中国国航。

风险提示:宏观经济增长不及预期,油价汇率剧烈波动,快递单量不及预期,铁路公路车流客货流不及预期。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由: 1. 春秋航空、华夏航空、吉祥航空:航空板块业绩整体改善,民航供给约束较强,推荐关注这些航空公司。

2. 中通快递、顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递:快递需求增速超出预期,各快递公司业务量持续增长,推荐关注这些快递公司。

3. 招商公路、京沪高铁、广深铁路:具有弱周期性及高分红属性的优质上市公司,有望跑出超额收益,推荐关注这些铁路公司。

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