华融融达期货-生猪周报：多空交织，盘面宽幅震荡-240819

【期货品种】：生猪主力合约（LH2411） 【交易方向】：中性 【理由】：生猪出栏量暂看不到特别大的增量，生猪供需或仍维持紧平衡的状态；现下虽肥标差走弱，养殖端出栏意愿增加，但增重利润仍存，养殖端难以出现持续的抛售动作；临近中秋国庆，消费端或逐渐好转。

1. 肥标价差回落可能抑制养殖户增重热情，出栏体重增速或放缓。

2. 猪价相对高位，养殖利润可观，养户出栏意愿可能增强。

3. 生猪供应量预计持续减少，但需求环比稳中略好，四季度需求增量明显。

4. 肥标差难有大的回落趋势，或呈高位震荡态势。

5. 多空逻辑：空头认为体重能弥补产能缺口，消费替代削弱需求支撑；多头认为生猪存栏低位，产能去化到位，需求会逐渐好转。

6. 观点：高位震荡。

7. 核心逻辑：生猪供需紧平衡，养殖端难以持续抛售，消费端或逐渐好转。