通信行业：德邦证券-通信行业周报：组网与技术日益清晰，卫星互联预计将密集发射-250819

- 我国卫星互联网进入密集发射期，星网与垣信等企业将推动产业链需求增长。

- 激光组网和算力卫星的布局将为我国卫星互联网提供技术支撑，动态路由算法的开发将是关键。

- 商业发射场地建设加速，可回收火箭试飞在即，有望与卫星发射形成共振发展。

- 三大运营商上半年业绩稳中有升，第二曲线业务增速良好，未来增长动能可期。

本周通信行业周报指出我国卫星互联网进入密集发射期，主要投资策略包括： 1. 星网和垣信的发射活动频繁，星网在18天内完成四次发射，垣信计划采购多次发射服务，显示出行业的快速发展。

2. 激光组网技术逐渐成熟，我国在算力卫星布局上也有显著进展，未来自适应路由算法的开发将是关键。

3. 基础设施建设逐步完善，可回收火箭的试飞在即，预计将与卫星发射形成良性互动。

4. 三大运营商上半年业绩稳中有升，云服务等第二曲线业务增长良好，显示出持续增长潜力。

5. 海外AI大厂推出免费使用政策，推理应用加速，算力需求有望保持高景气度。

本周通信板块表现强劲，建议关注卫星互联网及商业航天相关投资机会，长期关注运营商及通信基建领域的相关公司。

同时需注意运营商集采进度、芯片供应等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 超捷股份：受益于卫星互联网的快速发展，关注其在相关领域的投资机会。

2. 西测测试：参与卫星互联网及商业航天链条，具备成长潜力。

3. 陕西华达：与卫星互联网相关，未来发展值得关注。

4. 国博电子：在卫星互联网领域有良好发展前景。

5. 海格通信：关注其在卫星互联网及通信基建方面的表现。

6. 中国移动：业绩持续向好，第二曲线业务增速良好，有望带来增长动能。

7. 中国电信：稳定的营收和利润增长，云服务等新业务表现优异。

8. 中国联通：良好的业绩表现，特别是在云服务和数据中心业务方面。

9. 航天环宇：在卫星互联网及商业航天领域具备较强的市场竞争力。

10. 盟升电子：参与卫星互联网建设，前景看好。

11. 佳缘科技：关注其在卫星互联网领域的应用和发展。

12. 通宇通讯：在卫星互联网及相关技术领域具有潜力。

13. 震有科技：关注其在卫星互联网及通信技术方面的进展。

14. 润泽科技、润建股份、科华数据、数据港、华丰科技、申菱环境：在AI算力需求持续增长的背景下，具备良好的投资机会。

以上标的均与卫星互联网、商业航天、云服务、AI算力等领域密切相关，具有较好的成长潜力和市场前景。