光大证券-晨会速递-250217

- 美联储需关注高利率对企业融资的压力，可能需要继续提供流动性支持，降息的必要性增加。

- 2025年金融数据开局强劲，推动市场风险偏好提升，权益市场表现优于债券市场。

- 美国消费意愿减弱，反映高利率环境下经济放缓，支持进一步降息的预期。

- 可转债市场持续向好，表现优于权益市场，后市仍值得期待。

- 信用利差整体下行，煤炭、钢铁等行业信用风险有所缓解。