阿科力：开源证券-阿科力-603722-公司信息更新报告：传统业务承压，重视股东回报，COC产业化或将落地-240429

投资标的：阿科力（603722） 推荐理由：公司重视股东回报，COC产业化进展顺利，未来前景广阔，维持“买入”评级。

虽然业绩短期承压，但COC新材料产业化突破在即，具有较大投资潜力。

1. 公司主营业务受到景气下滑影响，但重视股东回报，COC产业化或将落地，维持“买入”评级。

2. 公司2023年营收和净利润同比下滑，2024Q1业绩继续承压，但未来COC产业化有望带来增长。

3. 公司产品销量和均价均受到影响，但仍然重视股东回报，COC产业化进展顺利，潜江项目快速推进。

1. 公司2023年实现营收5.37亿元，同比-24.73%；实现归母净利润2,392.04万元，同比-80.10%。

2. 2024Q1实现营收1.03亿元，同比-28.13%；实现归母净利润119.10万元，同比-81.01%；实现扣非归母净利润11.53万元，同比-97.63%。

3. 预计公司2024-2026年归母净利润为0.26、1.21、1.91亿元，对应EPS为0.30、1.37、2.17元/股，当前股价对应PE为157.4、34.2、21.6倍。

4. 公司主要产品脂肪胺、光学材料销量分别为20,675、5,347吨，分别同比+15.2%、+25.7%；均价分别为17,017、34,441元/吨，分别同比-37.8%、-33.7%。

5. 公司2023末现金分红1,759万元，股利支付率达73.53%。

6. 公司近年来致力于COC单体及其聚合物的研发工作，已取得相关专利，千吨级产线将于2024年实现试车投产，潜江项目预计2024年底将有项目陆续建成。