慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：2025年十大关键词-250120

- 2025年我国出口面临压力，消费政策将成为经济刺激的重点，预计将出台一揽子措施提升消费者信心。

- 全球低利率环境将持续，财政货币双宽松政策有望推动经济复苏，估值驱动将成为市场主导因素。

- 人工智能产业将加速发展，消费领域将扩围，政策将进一步支持新兴消费趋势和结构性亮点。

该投资报告围绕2025年十大关键词进行分析，主要内容如下： 1. **出口压力**：预计新兴经济体GDP增速放缓将对中国出口造成压力，尤其是在可能的美国加征关税背景下。

2. **消费驱动**：消费将成为2025年的重中之重，预计将推出一揽子刺激消费政策，提升消费者信心，特别是以旧换新政策将促进改善性消费需求。

3. **低利率时代**：全球多数经济体进入宽松周期，预计中国的政策利率仍将保持在低位，以应对经济复苏乏力的挑战。

4. **贬值压力**：中美贸易摩擦风险可能加大，人民币汇率承压，主要受非美经济压力和中美关系影响。

5. **财政货币双宽松**：2025年中国将经历财政和货币政策的双宽松，广义财政支出预计将超过12万亿元，货币政策将持续降准降息。

6. **模式转变**：政策重心将从投资转向消费，短期内将加大对消费品以旧换新的支持力度，中长期则关注生育和养老相关财政支出。

7. **估值驱动**：预计2025年业绩改善空间有限，估值修复将成为市场驱动的主要因素，股债性价比提升。

8. **牛市格局**：市场将经历从供给侧向需求侧的转变，历史上改革后通常会引发牛市，预计2025年股票市场有望上扬。

9. **人工智能+**：人工智能产业将持续向好，相关政策和应用将加速发展，推动产业链的整体景气。

10. **消费扩围**：政策将加大对消费的重视，涵盖汽车、家电等领域，同时冰雪经济和情绪类消费（如宠物经济）将成为新的增长点。

总体来看，报告强调了经济政策的调整、消费的刺激以及技术发展的重要性，预示着未来市场的变化与机会。

本报告的投资建议及理由为： - 关注消费驱动政策，预计将提振消费者信心，促进消费增长。

- 投资于受益于低利率环境的资产，预计货币政策将继续宽松。

- 把握估值修复机会，股市可能进入牛市周期，关注股债性价比。

- 关注人工智能相关产业，政策支持将加速发展。

- 投资于消费扩围领域，特别是汽车、家电及情绪类消费的增长潜力。

- 关注中美流动性共振带来的市场稳定性，适时调整投资策略。