电子行业：华西证券-电子行业周观点：台积电断供7nm芯片，双十一智能手机销量同比增长26%-241117

- 台积电宣布自11月11日起停止向中国大陆客户供应7nm及更先进工艺的AI芯片，给中国芯片产业带来压力，但国产化水平正在提升。

- 2024年“双十一”期间，智能手机销量同比增长26%，达到950万台，主要受益于销售周期延长，但平均售价有所下降。

- 风险提示包括技术发展和下游需求不及预期。

**电子行业周观点总结：** 1. **行情回顾**： - 电子板块本周跌幅为-4.15%，在31个行业中排名第20。

- 消费电子板块跌幅最低，区间为-2.01%；光学光电子板块跌幅最大，区间为-5.54%。

- 电子指数PE为54.48倍，10年PE百分位为73.00%；沪深300指数PE为12.61倍，10年PE百分位为53.00%。

2. **台积电断供7nm芯片**： - 台积电应美国商务部要求，自11月11日起停止向中国大陆客户供应7nm及更先进工艺的AI芯片。

- 此举对大陆芯片产业构成压力，但中国半导体产业正在加速发展，逐步提升国产化水平。

3. **2024双十一智能手机销量**： - 智能手机销量同比增长26%，达到950万台。

- 销额增长虽低于销量，但仍保持在两位数区间，平均售价有所下降。

- 苹果在高端市场占据主导，小米在中端市场增长显著，vivo超越荣耀位居第三，华为在销售额中保持第三位。

4. **风险提示**： - 技术发展和下游需求可能不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. **台积电（TSMC）** - **推荐理由**：虽然台积电因美国商务部的要求停止向中国大陆客户供应7nm及更先进工艺的AI芯片，但其在全球半导体市场的领导地位依然稳固。

中国芯片产业正在加速发展，可能会促进台积电在其他市场的需求。

2. **苹果（Apple）** - **推荐理由**：在高端市场（6000元人民币以上）占据主导地位，显示出其品牌强大的市场竞争力和消费者忠诚度，尤其在“双十一”期间销量表现良好。

3. **小米（Xiaomi）** - **推荐理由**：在入门级至中端市场的增长推动下，与苹果的差距不断缩小，展现出其在市场中的强劲表现和潜力。

4. **vivo** - **推荐理由**：在销量上超越荣耀，位居第三，显示出其在消费电子市场的竞争力。

5. **华为（Huawei）** - **推荐理由**：在销售额方面保持第三位，且拥有中国厂商中最高的平均售价（ASP），表明其在高端市场的稳固地位。

总结：投资者可关注台积电、苹果、小米、vivo及华为等公司，考虑其在各自市场中的竞争力和未来增长潜力。