东吴证券-策略点评：海外震动可能会引发 A股风格变化-240809

1. 海外市场剧烈震荡导致资金回流日本，可能促使部分亚太资金流向中国资产。

2. 如果资金流入中国市场，预计将青睐长期增长潜力行业，而非高估值传统行业。

3. 风险因素包括经济复苏不及预期、美联储降息节奏及地缘政治事件。

全球市场震荡导致海外资金回流日本，压制日本股市表现，可能使部分亚太资金选择中国资产。

选择中国资产的资金大概率会选择长期增长潜力的行业，推动A股市场风格发生变化。

风险包括经济复苏不及预期、美联储降息不及预期、地缘政治事件影响外资流动。

本报告的投资建议及理由为： 1、海外震荡可能导致A股风格变化。

2、Carrytradeunwind和去杠杆是主要原因。

3、日本股市受压制可能使部分亚太资金选择中国资产。

4、选择中国资产大概率会选择长期增长潜力的行业。

5、资金净流入行业将推动A股市场风格变化。