新能源行业：东吴证券-新能源行业月报：2024年4~5月，主链价格继续下探，逆变器排产明显好转-240523

1. 2024年4~5月，新能源行业主链价格下探，但逆变器排产好转，国内需求旺盛。

2. 海外需求持续旺盛，组件出口数据亮眼，海风项目端景气接力，陆风需求保持稳定。

3. 储能和海外需求旺盛最受益的逆变器、辅材龙头、一体化组件和电池硅片龙头等值得投资关注。

新能源行业月报指出，2024年4~5月，国内主链价格持续下探，逆变器排产明显好转，需求旺盛。

海外需求持续增长，组件出口数据亮眼。

上游累库价格下跌，下游盈利修复。

并网排产提升，新型储能装机持续增长。

投资建议推荐逆变器、辅材、一体化组件、电池硅片、海缆、塔架等相关公司。

风险提示包括竞争加剧、政策变化、电网消纳问题等。

投资标的：逆变器（阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、盛弘股份、固德威、科士达、昱能科技），辅材龙头（福莱特、福斯特、中信博、聚和材料、帝科股份、宇邦新材），一体化组件（晶科能源、阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、通威股份），电池硅片龙头（钧达股份、爱旭股份、TCL中环），海缆（东方电缆、亨通光电），塔架（天顺风能、泰胜风能、大金重工、海力风电）。

推荐理由：储能和海外需求旺盛，具备成本优势和海外渠道优势，深远海价值量提升，双海需求旺盛，导管架占比跃升带来结构优化。