国贸期货-国债期货可交割券分析-250207

- 国债期货的可交割券数量和期限分布各有不同，十年期合约可交割券最多，且存在期限重叠现象。

- 随着收益率下降，30年期可交割券的转换因子波动较大，而其他期限的转换因子均低于1。

- 目前长端合约的CTD券主要集中在老券，市场存在套利空间，期货表现强于现货，且期现走势可能出现分化。