永鼎股份：天风证券-永鼎股份-600105-投资收益影响利润，主营业务利润略好于同期-240829

投资标的：永鼎股份（600105） 推荐理由：公司主营业务稳定，光通信和海外工程收入增长，研发投入增加，未来有望实现产品升级和市场拓展。

尽管上半年利润下滑，但长期发展潜力依然可期，维持“增持”评级。

- 永鼎股份上半年营业收入18.2亿元，同比减少3%，归母净利润3130万元，同比减少22%，主要因投资收益下降。

- 主营业务表现稳定，汽车线束和光通信收入有所下降，但毛利率有所提升，海外工程收入同比增长6%。

- 预计2024-2026年归母净利润下调至0.80亿元、0.99亿元和1.18亿元，维持“增持”评级，风险包括需求低于预期和市场竞争加剧。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：永鼎股份 - 股票代码：600105 - 2024年中报显示，上半年营业收入为18.2亿元，同比减少3%；归母净利润为3130万元，同比减少22%。

2. **业绩分析**： - 2季度营业收入为10亿元，同比增长7%；归母净利润398万元，同比减少75%。

- 业绩下滑主要原因是联营公司东昌投资的投资收益同比减少1049万元。

- 海外工程因孟加拉输变电项目完工结算，利润同比增加，其他板块整体利润同比持平。

3. **主营业务表现**： - 汽车线束收入5.07亿元，同比减少25%，但毛利率提升3.1个百分点。

- 光通信收入4.52亿元，毛利率12%；铜导体收入2.31亿元，毛利率13.6%。

- 海外工程收入5.8亿元，同比增长6%，毛利率提升5.6个百分点至21.9%。

4. **研发投入**： - 研发费用1.1亿元，同比增长11%，主要集中在新能源汽车的整车线束、发动机线束及预研项目。

5. **战略布局**： - 公司以科技创新驱动产品升级，形成“光电交融，协同发展”的战略布局。

- 光通信产业延伸至光芯片、光器件、光模块等产品及大数据应用。

6. **盈利预测与投资建议**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，分别为0.80亿元、0.99亿元、1.18亿元，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 运营商光缆需求低于预期，汽车线束发货低于预期，海外工程推进不达预期，市场竞争超预期，技术研发风险，汇率风险。

以上信息为投资决策提供了重要依据，帮助评估公司未来的盈利能力和风险。