广发期货-国债期货9月月报：利率下限难突破维持区间操作，关注资金面潜在风险-240901

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：基本面需求偏弱，供需回落，资金面存在波动可能，政策不确定性较强，短期内国债利率波动区间维持，适合区间操作。

【期货品种】：10年国债 【交易方向】：中性 【理由】：预计波动区间维持在2.1%-2.25%，中期利率向下，但短期存在季节性波动，需关注政策变化。

【期货品种】：30年国债 【交易方向】：中性 【理由】：预计波动区间维持在2.3%-2.45%，与10年国债走势一致，短期内需关注资金面和政策影响。

【期货品种】：T2412合约 【交易方向】：中性 【理由】：IRR相对偏高，适合择时参与正套或做阔基差策略，建议在区间操作中寻找买入机会。

- 8月经济数据疲软，需求回落快于生产，制造业处于被动补库状态，未来出口面临压力。

- 9月资金面波动风险上升，季末资金利率可能出现波动，央行操作和政策发力将影响债市表现。

- 债市展望中期利率向下，建议采取区间操作策略，关注回调买入机会。