民生证券-信用策略周报：超长信用债成主流品种？-240714

1. 当周超长信用债成为主流品种，发行规模和净融资均有明显增加，市场认购情绪有所提升。

2. 商业银行依旧是净融入主力，普信债成交规模减少，二永债成交规模明显增加。

3. 债市收益率呈现“倒V型”走势，普信债收益率大多下行，二永债收益率表现分化明显。

债券标的：超长信用债，包括普通信用债、城投债和产业债，其中涉及的发行主体包括中国节能环保、中铁股份、三峡集团、中粮集团等。

操作建议：对于超长信用债，建议关注中国节能环保、中铁股份、三峡集团、中粮集团等主体发行的超长信用债，认购热度较高。

此外，烟台国丰投资、广东恒建投资、山东鲁信投资等主体发行的超长信用债也值得关注。

对于二永债，建议关注短端二永债收益率下行的情况，以及中低等级二永收益率下行的机会。

理由：根据报告分析，超长信用债在当周表现较为活跃，认购热度较高，具有投资吸引力。

同时，二永债收益率表现分化明显，短端二永债收益率普遍下行，中低等级二永收益率也有下行趋势，为投资者提供了一定的投资机会。