国防军工行业：华福证券-国防军工行业军工本周观点：点状恢复，积少成多-240616

1. 军工行业基本面处于“点状恢复”阶段，有望进入全面恢复阶段。

2. 军工行业估值相对较低，具备配置价值，持续看好板块复苏。

3. 本周军工板块表现相对强势，航天装备和商业航天领域表现突出，发动机板块表现相对较弱。

军工行业目前处于点状恢复阶段，但有望进入全面恢复阶段。

行业估值相对较低，具备配置价值。

军工ETF资金出现净流入，表明市场对军工行业复苏持续看好。

建议关注主战装备及相关配套产业链以及具备新质作战力的公司。

本周军工指数表现相对强势，航天、信息化、商业航天、低空四个细分领域表现较好，发动机板块表现相对较弱。

风险提示为行业需求恢复进度不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）主战装备及相关配套产业链的困境反转：包括航空、发动机、航天特种装备、信息化等领域的公司，如【西部超导】、【光威复材】、【三角防务】、【航宇科技】、【中航重机】、【图南股份】、【航天电器】、【菲利华】、【海格通信】、【邦彦技术】、【振华风光】等。

2）具备从0-1量级弹性的“新质作战力”：包括“三高一低”和无人化领域的公司，如【北方导航】、【高德红外】、【航天电子】、【晶品特装】、【西部材料】、【长盈通】等。