中信证券：平安证券-中信证券-600030-Q2业绩环比改善，市场份额保持领先-240829

投资标的：中信证券（600030） 推荐理由：公司Q2业绩环比改善，境外业务增长良好，市场份额保持领先。

多项业务领先优势持续扩大，综合服务能力提升，长期增长空间看好，维持“推荐”评级，预计未来净利润稳步增长。

- 中信证券2024年上半年业绩略有下滑，但Q2环比改善，归母净利润56亿元，市场份额保持领先。

- 境外业务增长显著，境内业务承压，整体费用控制稳健，年化ROE回升至7.71%。

- 公司在多项业务中保持领先地位，长期增长潜力和股东回报可期，维持“推荐”评级。

以下是从中信证券2024年半年报中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 营业收入：301.83亿元（同比下降4.18%） - 归母净利润：105.70亿元（同比下降6.51%） - 总资产：14950亿元 - 归属母公司净资产：2793亿元 - 每股收益（EPS）：0.71元 - 每股净资产（BVPS）：17.24元 - 拟中期分红：每10股派发现金红利2.4元（含税），占归母净利润的33.7% 2. **业务表现**： - 各业务净收入同比变化： - 经纪：-8% - 投行：-55% - 资管：-1% - 利息：-47% - 自营：+2% - 其他：+55% - 境内营业收入：241亿元（同比下降9.5%） - 境外营业收入：61亿元（同比增长25.0%） 3. **费用与利润率**： - 管理费率：44.7%（同比下降0.4个百分点） - 归母净利润率：35.0%（同比下降0.9个百分点） - 信用减值损失转回：3.5亿元 4. **杠杆与ROE**： - 杠杆倍数：4.32倍（同比下降0.02倍） - 年化ROE：7.71%（同比下降1.14个百分点，环比上升0.50个百分点） 5. **Q2表现**： - Q2营业收入：164亿元（环比增长19%） - Q2归母净利润：56亿元（环比增长13%） 6. **自营与信用业务**： - 自营规模：7707亿元（同比增长17%） - 两融融出资金：1104亿元（同比增长3%） 7. **市场份额**： - 经纪业务市场份额保持稳健，客户数量达1470万户，托管客户资产规模保持在10万亿级。

- 资管业务市场份额：13.23%，排名行业第一。

8. **投资建议**： - 维持2024/2025/2026年归母净利润预测为203/223/238亿元，分别同比增长3%/10%/7%。

- 预计公司股价对应2024年PB约1.07倍，维持“推荐”评级。

9. **风险提示**： - 资本市场改革进度不及预期 - 货币政策超预期收紧 - 宏观经济超预期下行影响市场风险偏好 这些信息为投资者提供了对中信证券的财务健康、市场表现及未来潜力的全面了解。