浙商国际-港股市场策略周报-240707

1. 本周港股市场继续震荡，成交清淡，缺乏上攻动能，部分行业涨幅较大。

2. 基本面显示楼市内需不足，全球制造业PMI回落，外需或将走弱，经济面临压力。

3. 美国就业市场降温，联储对降息谨慎，9月降息概率较大，配置上看好红利相关板块和景气板块。

这份港股市场策略周报总结了以下核心要点： 1. **市场表现和行业板块**： - 本周港股市场继续震荡，成交清淡，缺乏明显上涨动能。

- 恒生综指、恒生指数和恒生科技指数录得小幅涨幅，表现分化。

2. **行业表现**： - 原材料业和能源业涨幅最大，周涨幅均超过4%。

3. **估值和基本面分析**： - 恒生综指的5年PE估值略有上升，处于历史均值和一个标准差之间。

- 楼市仍受新政影响，全球制造业PMI回落可能影响外需。

4. **资金面及市场展望**： - 美国经济数据表现两极，5月非农就业数据超预期，服务业表现不佳。

- 美国就业市场虽有降温迹象，但降息仍存不确定性，需进一步观察数据。

5. **投资建议**： - 在宏观数据疲软背景下，建议配置能源、银行、电信和公用事业等红利相关板块，以及汽车零部件、家电、电子和科技互联网等景气板块。

- 对地产相关的顺周期板块则建议观察后续政策和持续性效果。

本报告的投资建议及理由为： - 看好能源、银行、电信和公用事业等红利相关板块，受益于疲软的宏观数据环境。

- 青睐汽车及零部件、家电、电子、科技互联网等景气板块，预期经济衰退中表现稳定。

- 对于地产相关的顺周期板块，建议观望政策效果和市场持续性后再作决定。