和合期货-生猪季报（2024年四季度）：四季度需求支撑有限，供应仍存增量，猪价或震荡偏弱-240927

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：看空 【理由】：供给方面，生猪产能不断提升，规模猪企四季度出栏计划增多，四季度生猪出栏增量较明显，不利于猪价。

需求方面，虽然后续气温降低可能有所好转，但整体猪肉消费不宜过分乐观，且居民对肉类消费种类逐渐丰富，对猪肉的替代作用增强。

综合来看，供大于求的格局或使猪价承压下滑。

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：看多 【理由】：11月、12月的腌腊消费将是需求支撑的一大亮点，可能对猪价产生一定支撑作用。

虽然整体猪肉消费形势不容乐观，但季节性需求可能带来一定的价格上涨。

1. 2024年四季度生猪供应增加，需求有限，猪价或将出现震荡偏弱。

2. 生猪产能不断提升，规模猪企出栏计划增多，导致四季度生猪出栏增量较明显。

3. 终端需求或有所好转，但国内大环境形势对猪肉消费不宜过分乐观，猪肉的替代作用增强。