开源证券-北交所行业主题报告：人形机器人有望迎来量产元年，北交所零部件企业发展前景广阔-250206

- 人形机器人产业在政策和科技驱动下，预计2024年将迎来量产元年，市场前景广阔。

- 2030年全球人形机器人销量预计达7.6万台，市场规模将达到49.60亿美元。

- 零部件制造具有高壁垒，核心部件如丝杠和轴承市场空间巨大，相关企业将受益于机器人产业化进程。

- 关注北交所的高成长性零部件企业，尽管风险因素包括下游需求下行和政策变化。

本投资报告聚焦于人形机器人行业的发展前景，认为2024年将成为人形机器人量产的元年。

政策和科技双重驱动下，机器人产业化进程加速，特别是在医疗、物流等领域的应用。

2023年发布的《人形机器人创新发展指导意见》为行业提供了政策支持。

从科技角度看，人形机器人正经历从“机构层”向“决策层”的演进，AI技术的发展显著提升了机器人的环境感知和人机交互能力。

根据觅途咨询的预测，到2030年，全球人形机器人销售量将达到7.6万台，市场规模为49.60亿美元。

在零部件制造方面，核心部件如电机、传感器、减速器、丝杠和轴承等具有高壁垒，未来市场空间广阔。

例如，预计2030年中国人形机器人丝杠市场将达到8.68亿元，轴承市场规模在2030年为2.16亿元，2035年将增至89.51亿元。

北交所的机器人零部件企业展现出高成长性和专精属性，尽管市场关注度相对较低，但优质公司将在机器人产业化中受益，具有持续增长潜力。

主要关注的企业包括运动模块相关的鼎智科技、苏轴股份等，以及传感器和控制器领域的奥迪威等。

风险方面需注意下游需求下行、行业政策变化以及新技术发展不及预期等因素。

本报告的投资建议及理由为： - 人形机器人行业将在2024年迎来量产元年，政策和科技双重驱动。

- 预计2030年全球人形机器人销售量将达到7.6万台，市场规模将达49.60亿美元。

- 零部件制造具有高壁垒，核心部件市场空间广阔，未来发展潜力巨大。

- 关注运动模块和控制感知模块相关企业，具备高成长性和专精属性。

- 优质公司将受益于机器人产业的进化，具备持续增长潜力。

- 风险因素包括下游需求下行、行业政策变化及新技术不及预期。