航发控制：山西证券-航发控制-000738-业绩稳步增长，盈利能力持续提升-241029

投资标的：航发控制（000738） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩稳步增长，净利润同比上升5.48%。

作为航空发动机控制系统核心供应商，受益于国防建设和民用航空市场的高景气度，未来盈利能力持续提升。

维持“增持-A”评级。

- 航发控制2024年前三季度营业收入42.10亿元，归母净利润6.29亿元，分别同比增长2.67%和5.48%，业绩稳步增长。

- 公司毛利率和净利率均有所提升，分别达到29.71%和15.02%，显示出盈利能力持续增强。

- 预计2024-2026年EPS分别为0.61、0.68和0.77，维持“增持-A”评级，未来有望受益于航发产业链的高景气度。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩数据**： - 2024年前三季度： - 营业收入：42.10亿元，同比增长2.67% - 归母净利润：6.29亿元，同比增长5.48% - 负债合计：37.10亿元，同比增长1.43% - 货币资金：35.43亿元，同比增长1.53% - 应收账款：38.06亿元，同比增长23.11% - 存货：14.75亿元，同比增长1.03% - 2024年第三季度： - 营收：14.04亿元，同比增长2.79% - 归母净利润：1.59亿元，同比增长8.61% 2. **盈利能力**： - 毛利率：同比提升0.42个百分点，达到29.71% - 净利率：同比提升0.4个百分点，达到15.02% 3. **市场地位和前景**： - 公司是国内主要航空发动机控制系统研制生产企业，与各发动机主机单位有密切合作，参与军民用航空发动机的配套工作。

- 受益于国防建设投入加大和装备升级，以及民用大飞机的快速发展，未来军民用航空发动机市场配套规模将持续增长。

4. **投资建议**： - 预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.61、0.68、0.77。

- 对应的市盈率（PE）分别为39.8、35.5、31.5。

- 维持“增持-A”评级。

5. **风险提示**： - 新型军机列装不及预期。

- 民机市场拓展不及预期。

- 新产品研发不及预期。

以上信息为投资决策提供了重要依据，反映了公司的业绩、市场前景和潜在风险。