圣晖集成：天风证券-圣晖集成-603163-业绩短暂承压，海外营收增速亮眼-240808

投资标的：圣晖集成 推荐理由：公司专注于高端洁净室工程行业，市占率有望提升，境外营收增速亮眼，有望持续受益于全球半导体迁移。

维持“买入”评级。

- 圣晖集成2024年上半年营收同比增长1.76%，但归母净利润下降26.1%，主要受毛利率下滑和费用率提升影响。

- 海外营收表现亮眼，东南亚市场实现42.74%的增长，未来有望持续受益于全球半导体转移。

- 公司在高端洁净室工程领域竞争优势明显，维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将逐步增长。

- 公司24H1实现营收9.31亿，同比+1.76% - 归母净利润0.57亿，同比-26.1% - 扣非净利润为0.57亿，同比-24.43% - Q2单季营收5.78亿，同比+16.73% - 公司上半年境外营业收入同比增长42.74% - 24H1中国大陆客户实现营收6.97亿，同比下滑7.22% - 东南亚地区实现营收2.35亿，同比+42.74% - 公司24年上半年在手订单为16.63亿，同比增长7.76% - IC半导体在手订单9.53亿，占比57% - 公司24H1毛利率为13.5%，同比下滑2.71% - 24H1期间费用率为5.47%，同比提升0.99% - 公司24-26年归母净利润预测为1.27、1.53、1.85亿