平安证券-海外宏观周报：美国大选和降息同时落地-241110

- 特朗普在2024年美国大选中获胜，共和党掌控两院，美联储11月会议降息25BP，市场预期未来降息步伐放缓。

- 美国经济数据表现强劲，ISM服务业PMI和消费者信心指数均超预期，股市因政策预期和降息支持大幅上涨。

- 欧洲央行和英国央行均降息，欧元区经济信心小幅回升，但欧股表现疲弱；商品市场方面，油价小幅反弹，贵金属价格下跌。

### 海外宏观周报核心要点总结 #### 一、美国经济与政策 1. **政治动态**：特朗普在2024年美国大选中获胜，共和党确认掌控两院。

2. **货币政策**：美联储在11月会议上降息25个基点，鲍威尔的讲话偏向鸽派。

市场预计12月降息的概率为64.6%。

3. **经济数据**： - 10月ISM服务业PMI为56，超出预期。

- 三季度非农单位劳动力成本环比增长高于预期。

- 11月密歇根大学消费者信心指数初值高于预期，5年通胀预期小幅上升。

- 初请失业人数小幅增加，续请失业人数创2月以来新高。

#### 二、欧洲经济与政策 1. **英国**：央行11月会议降息25个基点，未来预计渐进式降息。

2. **欧元区**：10月服务业PMI终值上修，综合PMI回升；11月Sentix投资者信心指数小幅回升。

#### 三、日本政治动态 1. **选举风险**：石破茂可能再次当选首相，但明年夏天参议院选举前政治波动风险仍存在。

#### 四、全球市场表现 1. **股市**： - 美股强劲上涨，标普500、道琼斯和纳斯达克分别上涨4.7%、4.6%和5.7%。

- A股表现优异，创业板指和沪深300分别上涨9.3%和5.5%。

- 欧洲STOXX600指数下跌0.8%。

2. **债市**：长期美债利率下行，市场对明年降息幅度看法谨慎，2年期美债利率上升5个基点。

3. **商品市场**： - 原油小幅反弹，布伦特和WTI分别上涨1.1%和1.3%。

- 贵金属价格下跌，黄金现货价跌破2700美元/盎司。

- 农产品价格回升，大豆、玉米和小麦分别上涨3.3%、4.0%和0.8%。

4. **外汇市场**： - 美元指数上涨，欧元走弱，日元逆势走强。

- 人民币兑美元下跌0.56%。

#### 五、风险提示 - 美国通胀超预期上行、全球金融市场波动、国际地缘局势等可能带来风险。